logo

تقرير كيف أعاد ارتفاع الدولار إحياء الأسواق الناشئة؟

08 مايو 2022 ، آخر تحديث: 08 مايو 2022
كيف أعاد ارتفاع الدولار إحياء الأسواق الناشئة؟
تقرير كيف أعاد ارتفاع الدولار إحياء الأسواق الناشئة؟
  أكد مورجان ستانلي أن التقلبات في أسواق الأسهم والسندات الأمريكية الناجمة عن تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد امتدت إلى أسواق العملات العالمية ، مع ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل نظرائه العالميين.    وأضافت مؤسسة الخدمات المالية والاستثمارية الأمريكية ، أنه منذ بداية العام الجاري ، ارتفع الدولار بنحو 8٪ مقابل سلة من العملات الرئيسية الأخرى ، مشيرة إلى أن الدولار ارتفع بنسبة 13.6٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، وسجل أخيرًا. أعلى مستوى له منذ 20 عامًا. .
  قالت ليزا شاليه ، مديرة الاستثمارات وإدارة الثروات في مورجان ستانلي ، في مقال يستند إلى التقرير الأسبوعي للجنة الاستثمار العالمية ، 2 مايو 2022 ، بعنوان "شاهد العملة الخضراء" ، متضمنًا نسخة حصل عليها موقع The على الرغم من اعتقاد بعض المراقبين. أن هروب صقور بنك الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين إلى الأمان النسبي للدولار وسط الصراع الجيوسياسي وراء اندفاعه ، تعتقد لجنة الاستثمار العالمي في مورغان ستانلي أن ديناميكيات العملة الحالية قد تكون أكثر تعقيدًا ، حيث تؤدي إجراءات البنك المركزي المتباينة أيضًا إلى ضعف نسبي بعملات أخرى. لفهم هذه الديناميكية ، يحث شاليط المستثمرين على مراعاة ما يلي:
  اليابان ، حيث يقوم البنك المركزي بتنفيذ "التحكم في منحنى العائد" ، في محاولة لإدارة تكاليف الاقتراض بشكل فعال عبر فترات استحقاق مختلفة مع طباعة النقود لخلق تضخم هيكلي أعلى والابتعاد عن ما يقرب من 40 عامًا من الانكماش. نتيجة لذلك ، انخفض الين مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ 20 عامًا مقابل الدولار.    أوروبا ، مع ضعف اليورو ، مع تزايد مخاطر الركود بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا ، ومحاولة البنك المركزي الأوروبي لتأخير التشديد الحتمي للسياسة النقدية.    الصين ، حيث أدى تنفيذ سياسات تهدف إلى الحد من انتشار فيروس كورونا إلى إضعاف توقعات التعافي الاقتصادي ودفع بنكها المركزي نحو التيسير ، مما أدى إلى انخفاض قيمة اليوان.
  وأشار شاليط إلى أن تداعيات ارتفاع الدولار على الأسواق المالية والاقتصاد هي أيضًا أكثر تعقيدًا ، مما يجعل الطريق إلى الأمام أكثر خطورة على المستثمرين وصناع السياسات. وأضافت: "إن دليل الاستثمار النموذجي للدولار الأمريكي القوي قد لا يعمل بشكل جيد في السوق اليوم. على سبيل المثال ، تتحرك السلع بشكل عكسي مقابل الدولار ، لذلك من الناحية النظرية يجب أن نرى الأسعار تنخفض ، وهو ما لم يكن كذلك. بدلاً من ذلك ، ليس التضخم المعتمد على السلع الأساسية لا يزال مرتفعا ، بسبب صدمة العرض المزدوجة للحرب والوباء. كما يبشر الدولار القوي بالخير للأسواق الناشئة التي تعتمد على الديون المقومة بالدولار ، مما يجعل من الصعب على تلك المناطق خدمة ديونها.
  ومع ذلك ، وفقا لشاليط ، فإن العديد من مناطق الأسواق الناشئة تتمتع الآن بحالة مالية ممتازة ولديها احتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية. وبالفعل ، فإن أولئك الذين يزودون الوقود والأسمدة والمواد الغذائية والمعادن ، كما هو الحال في العديد من بلدان أمريكا اللاتينية ، سيستفيدون من ضغوط الإمداد العالمية. في الأسهم ، يفضل المستثمرون اليوم الأسهم الدفاعية ، وليس الأسماء التي تستفيد عادةً من الدولار القوي ، مثل تجار التجزئة وبناة المنازل ".

 

أخبار ذات صلة

جميع الحقوق محفوظة لموقع البوصلة الاقتصادي © 2024