أكد مورجان ستانلي أن التقلبات في أسواق الأسهم والسندات الأمريكية الناجمة عن تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد امتدت إلى أسواق العملات العالمية ، مع ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل نظرائه العالميين.    وأضافت مؤسسة الخدمات المالية والاستثمارية الأمريكية ، أنه منذ بداية العام الجاري ، ارتفع الدولار بنحو 8٪ مقابل سلة من العملات الرئيسية الأخرى ، مشيرة إلى أن الدولار ارتفع بنسبة 13.6٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، وسجل أخيرًا. أعلى مستوى له منذ 20 عامًا. .

  قالت ليزا شاليه ، مديرة الاستثمارات وإدارة الثروات في مورجان ستانلي ، في مقال يستند إلى التقرير الأسبوعي للجنة الاستثمار العالمية ، 2 مايو 2022 ، بعنوان "شاهد العملة الخضراء" ، متضمنًا نسخة حصل عليها موقع The على الرغم من اعتقاد بعض المراقبين. أن هروب صقور بنك الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين إلى الأمان النسبي للدولار وسط الصراع الجيوسياسي وراء اندفاعه ، تعتقد لجنة الاستثمار العالمي في مورغان ستانلي أن ديناميكيات العملة الحالية قد تكون أكثر تعقيدًا ، حيث تؤدي إجراءات البنك المركزي المتباينة أيضًا إلى ضعف نسبي بعملات أخرى. لفهم هذه الديناميكية ، يحث شاليط المستثمرين على مراعاة ما يلي:

  اليابان ، حيث يقوم البنك المركزي بتنفيذ "التحكم في منحنى العائد" ، في محاولة لإدارة تكاليف الاقتراض بشكل فعال عبر فترات استحقاق مختلفة مع طباعة النقود لخلق تضخم هيكلي أعلى والابتعاد عن ما يقرب من 40 عامًا من الانكماش. نتيجة لذلك ، انخفض الين مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ 20 عامًا مقابل الدولار.    أوروبا ، مع ضعف اليورو ، مع تزايد مخاطر الركود بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا ، ومحاولة البنك المركزي الأوروبي لتأخير التشديد الحتمي للسياسة النقدية.    الصين ، حيث أدى تنفيذ سياسات تهدف إلى الحد من انتشار فيروس كورونا إلى إضعاف توقعات التعافي الاقتصادي ودفع بنكها المركزي نحو التيسير ، مما أدى إلى انخفاض قيمة اليوان.

  وأشار شاليط إلى أن تداعيات ارتفاع الدولار على الأسواق المالية والاقتصاد هي أيضًا أكثر تعقيدًا ، مما يجعل الطريق إلى الأمام أكثر خطورة على المستثمرين وصناع السياسات. وأضافت: "إن دليل الاستثمار النموذجي للدولار الأمريكي القوي قد لا يعمل بشكل جيد في السوق اليوم. على سبيل المثال ، تتحرك السلع بشكل عكسي مقابل الدولار ، لذلك من الناحية النظرية يجب أن نرى الأسعار تنخفض ، وهو ما لم يكن كذلك. بدلاً من ذلك ، ليس التضخم المعتمد على السلع الأساسية لا يزال مرتفعا ، بسبب صدمة العرض المزدوجة للحرب والوباء. كما يبشر الدولار القوي بالخير للأسواق الناشئة التي تعتمد على الديون المقومة بالدولار ، مما يجعل من الصعب على تلك المناطق خدمة ديونها.

  ومع ذلك ، وفقا لشاليط ، فإن العديد من مناطق الأسواق الناشئة تتمتع الآن بحالة مالية ممتازة ولديها احتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية. وبالفعل ، فإن أولئك الذين يزودون الوقود والأسمدة والمواد الغذائية والمعادن ، كما هو الحال في العديد من بلدان أمريكا اللاتينية ، سيستفيدون من ضغوط الإمداد العالمية. في الأسهم ، يفضل المستثمرون اليوم الأسهم الدفاعية ، وليس الأسماء التي تستفيد عادةً من الدولار القوي ، مثل تجار التجزئة وبناة المنازل ".