الذهب يواصل الصعود وسط عالم مضطرب: إلى أين تتجه الأسعار؟

بسم الله الرحمن الرحيم

ماذا يجري في اسعار الذهب

أ.د. محمد أبراهيم مقداد 17 يناير 2026م

أولًا: لماذا ترتفع أسعار الذهب؟

ارتفاع الذهب كاي سلعى اخرى، لا يحدث بسبب عامل واحد، بل نتيجة مجموعة قوى تتفاعل معًا، وان لم يكن الذهب عملة تداول فانه يمثل مخزنا للقيمة ووسيلة للمدفوعات الاجل ويشكل الملاذ الاخير ليكون في وضع اقوى من جميع العملات الاخرى. وتوجد العديد من الاسباب تتضافر لتحديد توجهات اسعار الذهب على النحو التالي:

1. ضعف الدولار الأمريكي حيث ان الذهب يُسعَّر بالدولار، فعندما يضعف الدولار يزيد الطلب على الذهب فيرتفع السعر، ويستمر ضعف الدولار مع استمرار طباعته بلا حدود ولا قيود تلبية لشراهة الولايات المتحدة وخدمة لديونها المتفاقمة.

2. التضخم وغلاء المعيشة، فالذهب هو ملاذ تقليدي ضد التضخم، وكلما شعر الناس أن القوة الشرائية للعملات تتآكل يتجهون للذهب.

3. الأزمات الجيوسياسية كالحروب، العقوبات، التوترات الكبرى (غزة، أوكرانيا، تايوان، فنزويلا، ايران…)، ففي الأزمات، لا يبحث الناس عن الربح، بل عن الأمان.

4. سياسات البنوك المركزية، فعندما تخفّض البنوك الفائدة أو تطبع نقودًا بكثرة، يصبح الذهب أكثر جاذبية من الودائع والسندات.

5. شراء البنوك المركزية للذهب، ففي السنوات الأخيرة قامت كل من الصين وروسيا وتركيا ودول الخليج بزيادة احتياطياتها من الذهب لتقليل الاعتماد على الدولار، بما يزيد سعر الذهب لزيادة الطلب عليه.

6. ضعف الثقة في النظام المالي العالمي بسبب أزمات البنوك والديون السيادية والعقوبات المالية

بما يعيد الاعتبار للذهب كـ أصل بلا مخاطر سياسية.

ثانيًا: هل بلغ الذهب أعلى سعر ممكن؟

الإجابة العلمية: لا يوجد شيء اسمه “أعلى سعر نهائي” للذهب.

لكن يوجد مفهوم اسمه، هل السعر الحالي قريب من الذروة المؤقتة؟

السيناريوهات المحتملين:

السيناريو الأول: الذروة المؤقتة

إذا هدأت الحروب وانخفض التضخم وارتفعت الفائدة عالميًا قد نشهد تصحيحًا سعريًا (هبوطًا محدودًا) لاسعار الذهب بسبب الاستقرار.

السيناريو الثاني: الذروة لم تأتِ بعد

إذا استمر عدم الاستقرار واستمر تآكل الثقة بالدولار وزاد شراء البنوك المركزية فقد يسجل الذهب قممًا تاريخية جديدة، والواضح ان الكون مقبل على حروب كما الحال في ايران وفنزويلا وتايوان وغيرها.

ثالثًا: ما أسباب الانخفاض المحتمل في سعر الذهب؟

الذهب ينخفض عادة عندما تتغير البيئة الاقتصادية في الاتجاه المعاكس:

7. ارتفاع أسعار الفائدة، فعندما ترتفع الفائدة على السندات والودائع تصبح أكثر جاذبية من الذهب الذي لا يدرّ عائدًا.

8. قوة الدولار، فالدولار القوي يجعل الذهب أغلى على المشترين العالميين فيقل الطلب وينخفض السعر.

9. تحسن الاستقرار السياسي، عبر انتهاء الحروب او حدوث اتفاقيات سلام وتراجع التوترات الدولية مما يقل الإقبال على الملاذات الآمنة.

10. انتعاش أسواق الأسهم، فعندما ترتفع عوائد الأسهم بقوة يفضل المستثمرون المخاطرة فيبيعون الذهب لشراء الأصول عالية العائد.

11. تراجع التضخم، فإذا شعر الناس أن الأسعار استقرت والعملات استعادت قوتها يقل دور الذهب كحامٍ للقيمة.

12. انتهاء موسم الشراء في الهند كأكبر دولة في العالم في عدد السكان واحد اكبر اسواق الذهب عالميا

خامسًا: نصيحة استراتيجية (غير استثمارية مباشرة)

إذا كنت تنظر للذهب من زاوية الادخار طويل الأجل فالذهب يظل أداة حماية قوية.

اما من زاوية المضاربة قصيرة الأجل فالسعر حاليًا حساس جدًا لأي خبر سياسي أو قرار فائدة.

ولكن عموما لا يزال الاتجاه في اسعار الذهب صعوديا في الاجل المتويط والبعيد بسبب استمرار التوترات توقعات الحروب الدولية كما نرى في حالة ايران وفنزويلا وتايوان.

تابعنا على فيس بوك