مع تقدّم القوات الروسية في أكبر مدينتين في أوكرانيا، أجرت محفظة "بلاك روك" عملية بدت كأنها صفقة. فيما تخلّت "بوليميتال" (شركة تعدين المعادن الثمينة الأنغلو روسية مسجلة في سانت هيلير، جيرسي) المدرجة في لندن عن أكثر من ثلث قيمتها في 24 فبراير (شباط) الماضي، وهو اليوم الذي شن فيه فلاديمير بوتين غزواً على أوكرانيا.

جمعت شركة "بلاك روك" ما قيمته 12 مليون جنيه استرليني (15.8 مليون دولار) من الأسهم في شركة تعدين الذهب الروسية ووزعتها على أربعة صناديق للموارد الطبيعية. لكن الرهان لم ينجح وهوت الأسهم بنحو 70 في المئة منذ إغلاق التداول في 25 فبراير 2022، مع تخلي المستثمرين عن الأصول الروسية، كما تم إخراج "بوليميتال" من مؤشر فوتسي 100.

"بلاك روك" هي من بين مجموعة كبيرة من المستثمرين العالميين، من خطط التقاعد، إلى صناديق التحوط ومخصصي الثروة السيادية، الذين يمتلكون أصولاً روسية بلغت قيمتها حوالى 170 مليار دولار في نهاية عام 2021. وفي وقت عُلّق عمل أسواق الأسهم في موسكو، والتداول في عدد من أسواق روسيا وإيقاف الشركات الروسية المدرجة في الخارج، قد يكون من المستحيل تداول السندات. وهذا يترك مديري الأصول هؤلاء في مواجهة احتمال تكبد خسائر فادحة.

في المقابل، قال كريستيان ماجيو، رئيس استراتيجية محفظة الأسواق الناشئة في "تي دي سيكيوريتيز" لـ"فايننشال تايمز"، "إذا تركت وأنت تمتلك أصولاً روسية، قد تبيع بسعر منخفض للغاية، على افتراض أن ذلك ممكن، ويمكنك العثور على مشترٍ بالفعل... وإلا فقد تضطر إلى شطبها إلى الصفر".

وفي الأسواق التي لا تزال فيها الأصول الروسية تتغير، انهارت الأسعار، بحيث يتم تداول ديون روسيا بالدولار بنحو 20 سنتاً على الدولار، بينما انخفض مؤشر "إم إس سي آي"(MSCI) الذي يتتبع الأسهم الروسية المتداولة في لندن ونيويورك بأكثر من 95 في المئة هذا العام.

وقالت "بلاك روك" إن شراء "بوليميتال" لم يكُن ممكناً بعد أن وضعت إرشادات جديدة في نهاية الشهر الماضي، تمنع شراء الأصول الروسية، التي تعكس "قيم" الشركة وعملائها. وأوضحت "لقد تحركنا بأسرع ما يمكن بالتنسيق الوثيق مع عدد من الأطراف الأخرى لتلبية حاجات عملائنا في وضع شديد التعقيد والتقلب".

وحتى الآن، قامت 26 شركة على الأقل لإدارة الأصول، بما في ذلك "جي بي مورغان" و"بلاك روك" و"أموندي" و"بيستيتو شرودرز" و"يو بي إس" و"بي إن بي باريبا" و"إيه بي أردن" و"بيستيت"، بتجميد أموال مع تعرّض كبير لروسيا، مما أثنى المستثمرين عن نقل أصولهم المجمعة التي تزيد على 4 مليارات يورو (4.3 مليار دولار) خارج الاستراتيجيات.

حيازات أجنبية في الأسهم الروسية

وتظهر بيانات بورصة موسكو أن إجمالي الحيازات الأجنبية من الأسهم الروسية بلغ 86 مليار دولار في نهاية عام 2021. كما يمتلك المستثمرون الأجانب 20 مليار دولار من ديون روسيا بالدولار، والسندات السيادية المقومة بالروبل بقيمة 41 مليار دولار، وفقاً للبنك المركزي، في حين تقدّر "جي بي مورغان" حيازات ديون الشركات بنحو 21 مليار دولار.