مع تعرض أسواق المملكة المتحدة لتقلبات هائلة ، يتعرض بنك إنجلترا لضغوط متزايدة للتحرك. المشكلة هي أن الحاكم أندرو بيلي لديه خيارات محدودة ، وكلها تنطوي على مخاطر.

دعا المشرعون المحافظون والمسؤولون السابقون في بنك إنجلترا ومحللو سيتي إلى تدخل طارئ لتهدئة توترات السوق ، لكن البنك المركزي ظل صامتًا. لم يقرر بنك إنجلترا بعد ما إذا كان سيفعل أي شيء ، على الرغم من أنه يراقب السوق عن كثب ، وفقًا لشخص مطلع على الوضع.

كتب كريشنا جوها من Evercore في تقرير بحثي يوم الاثنين: "ليس لدى البنك خيارات جيدة ... نعتقد أن البنك يفضل عدم التحرك بين الاجتماعات ، وقد يكون ذلك غير فعال ويؤدي إلى نتائج عكسية. سنرى أولاً ما إذا كانت الحكومة ستتحرك أو الأسواق ستنهار قريبا؟

فيما يلي نظرة على السبل الممكنة المتاحة لبنك إنجلترا لمعالجة الانخفاض في الجنيه الاسترليني ، والذي حدث بعد الإعلان عن خطة الحكومة الجديدة للتخفيضات الضريبية واسعة النطاق. انخفض الجنيه الإسترليني إلى مستوى قياسي منخفض وتراجعت السندات حيث زاد التجار من رهاناتهم على قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة.

ضمانات بنك إنجلترا

سيكون الخيار الأكثر وضوحًا وقصير المدى هو بيان مطمئن للأسواق والبلد من بيلي أو بنك إنجلترا ، على غرار البيان الذي أدلى به الحاكم السابق مارك كارني في الصباح بعد التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016.

وذكرت شبكة سكاي نيوز أن إصدار البيان قد يحدث يوم الاثنين. يمكن أن يتم هذا الإعلان من خلال خطاب متلفز أو بيان مكتوب. اقترح آدم بوزين ، رئيس السياسة النقدية السابق في بنك إنجلترا ، على الحاكم أن يخبر "الجمهور في منتصف الأسبوع" أنه إذا انخفض الجنيه الإسترليني ، فإن أسعار الفائدة سترتفع.

إذا لم يتحدث بيلي ، فقد يكون الأمر متروكًا لمسؤول بنك إنجلترا للتحدث هذا الأسبوع. المرشح الأكثر احتمالا لمخاطبة الجمهور هو كبير الاقتصاديين هيو بيل ، الذي سيتحدث يوم الثلاثاء. والسؤال الآن هو: مع استمرار تقلب الأسواق ، هل ستعمل الكلمات وحدها على تهدئة الوضع؟

رفع سعر الفائدة بشكل عاجل

قد يؤدي هذا إلى رفع سعر الفائدة بشكل طارئ على الطاولة. بدأت الدعوات لمثل هذه الخطوة أواخر الأسبوع الماضي وازدادت وتيرتها منذ ذلك الحين. رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى 2.25٪ هذا العام لكبح جماح التضخم ، حيث جاءت الخطوة الأخيرة قبل يوم من البيان المالي يوم الجمعة ، لكنه واجه اتهامات بعدم التصرف بالسرعة الكافية.

تتوقع أسواق المال حاليًا ارتفاعًا في سعر الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس للاجتماع القادم لبنك إنجلترا في نوفمبر ، أي أكثر من ثلاثة أضعاف حجم الارتفاع الأخير. يقوم التجار بتسعير فرصة رفع سعر الفائدة بشكل كبير هذا الأسبوع.

خيارات بنك إنجلترا

1 - قل ولا تفعل شيئًا - يبدو جاهلًا / نائمًا على عجلة القيادة.

2- قل شيئًا ولا تفعل شيئًا - يبدو أنه ليس لديه أسنان.

3. افعل شيئًا صغيرًا (50 نقطة أساس): ستدفعك الأسواق للقيام بالمزيد ، ربما بسرعة.

4. افعل شيئًا كبيرًا: إذا لم يفلح ذلك ، فأنت في وضع أسوأ.

داريو بيركنز ، مدير التحليل الاقتصادي العالمي في TS Lombard في 26 سبتمبر 2022.

خطر التحرك الطارئ هو أنه يزيد الذعر في الأسواق ، خاصة إذا فشلت في إيقاف الخسائر. قد يفضل بنك إنجلترا أيضًا تأجيل مثل هذه الخطوة لتجنب النقد العلني لسياسات الحكومة ، وفقًا لدانهانسون من بلومبرج إيكونوميكس.

قال ريشي ميشرا ، المحلل في فيوتشرز فيرست . .

قد يعيق رد فعل بنك إنجلترا الانتقادات التي تلقاها البنك المركزي خلال الصيف من السياسيين في السلطة. اقترحت رئيسة الوزراء ليز تروس خلال حملتها القيادية أن تراجع تفويض البنك ، على الرغم من أن وزير الخزانة كواسي كوارتينغ قال منذ ذلك الحين إن الحكومة ملتزمة بالاستقلال السياسي عن بنك إنجلترا.

وقف التيسير الكمي
تتمثل إحدى الاستجابات المحتملة لتحركات سوق السندات في قيام بنك إنجلترا بتأجيل عملية بيع مخطط لها لسندات الخزانة البريطانية التي اشتراها بموجب التيسير الكمي. ومن المقرر أن تبدأ هذه العملية (البيع) الأسبوع المقبل.

ومع ذلك ، يمكن النظر إلى هذا على أنه تجاوز في الجهود المبذولة للحد من التضخم ، لأنه يتعارض مع الاتجاهات السابقة.

قال بنك إنجلترا إنه سيكون هناك "عائق .